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进入2018年以来，煤炭供不应求的局面愈演愈烈，煤价也持续上涨，电企的日子愈发难过。 近日，四大发电集团联合上书发改委称，电煤保供形势严峻，煤价也不断上涨，火电板块已陷入全面亏损。煤炭供应再不增加，可能会引发严重的保供暖、保供电等民生问题。 因此，希望发改委能增加煤炭供应，终止部分铁路局煤炭运费涨价，并尽快调控并降低煤价。 业内认为，短期内煤炭供应量有限，2月上旬前，煤价有望维持强势。 联合上书发改委请求降煤价 1月22日，华能集团、大唐集团、华电集团和国电投集团四大发电集团联合上书发改委《关于当前电煤保供形势严峻的紧急报告》（以下简称紧急报告），称2017年以来，受需求超预期、产能置换滞后、入港汽车金运、铁路运力局部紧张等多重因素影响，煤炭供需持续紧平衡，市场煤价高企，全年综合煤价绝大部分时间运行在600元/吨以上的红色区域。CCI5500动力煤价格指数全年平均值为642元/吨，同比大幅上涨163元/吨，涨幅34%。高煤价导致五大发电集团煤电板块亏损402亿元，亏损面达60%。 目前，环渤海港口5500大卡动力煤市场价格已上涨至740元/吨左右，比2017年年初水平大幅上涨了130元/吨，居高不下的煤价反应了市场的紧张程度。目前正值迎峰度冬的关键时段，且春节临近，虽然各大发电集团全力以赴提库存，但由于供应不足，全国统调电厂库存水平快速、大幅下降，保供风险急剧增大。 紧急报告称，进入2018年以来，随着经济运行的企稳态势进一步巩固，水电出力回落，供暖耗煤增加，再加上补充燃气供应不足，进一步增大了煤炭需求；受岁末年初煤矿安全检查、房价等因素影响，煤炭产量有所下滑，市场有效供给减少，进口煤补充需要较长周期，叠加春节房价、春运提留运力影响等因素，煤炭供给严重不足，电厂库存快速大幅下降，保供风险急剧增大，煤价持续上涨。 值得注意的是，目前，五大发电集团在东北、京津唐、山东、安徽、内蒙、甘肃、贵州、新疆、两湖一江、沿海等区域部分电厂库存可用天数已经低于7天的警戒水平，尤其是东北、湖北、山东、安徽、甘肃、贵州等地区库存快速下降，部分电厂库存只可用2天-3天，后续一些地区电煤库存受春运高峰到来影响，可能继续恶化。 紧急报告还指出，如不能在春节前有限的时间内将库存提高到合理水平，尤其是北方供暖区域以及一些重点地区，将很难应对雨雪冰冻、大范围低温天气等极端气候，可能会引发严重的保供暖、保供电等民生问题。 因此，四大发电集团恳请发改委，建议相关部委加强部际协调及地方政府的协调，减少对煤炭企业正常生产的影响，从保民生的角度安排煤企在春节前这段时间开足马力生产，保障供应，提高全社会库存。同时建议继续发挥进口煤的补充作用。 火电板块陷入全面亏损 更加雪上加霜的是，1月14日和15日，哈尔滨和沈阳两大铁路局先后以“铁路明传电报”的形式，下发上调煤炭运价的通知，上浮幅度均为10%。哈尔滨铁路局上浮时间段是1月15日至3月31日，沈阳铁路局未给出明确的截止日期。 紧急报告就指出，在国家倡导降低成本、降低中间物流成本的大环境下，哈尔滨和沈阳两大铁路局在迎峰度冬保供的关键时点将煤炭运价上调10%，是非常不合时宜的。目前，发电厂跨区调运煤炭采购成本中，物流占比高达50%左右，铁路运价不降反升，与国家政策及要求不符，也与近期大型煤企主动降低煤价形成了鲜明的对照，而且东北地区火电厂几乎全部处于严重亏损状态，运价上调无疑是雪上加霜，将对该地区火电厂的电煤保供和维持正常生产经营产生重大影响。 四大发电集团还强调，鉴于目前火电板块已经陷入全面亏损状态，提请发改委尽快采取措施对煤价进行调控，尽快让煤价整体回归绿色区间，缓解发电企业的经营困境。近期虽然一些大型煤企小幅下调了市场煤价，但因资源紧缺，市场煤价仍高位运行。因此，恳请发改委从资源和运力两方面进行大力协调和支持，确保不出现保供问题，缓解发电企业的经营困境。同时，希望发改委协调铁总公司尽早终止部分铁路局煤炭运费涨价行为。 尽管电企目前的境况十分艰难，但是从市场实际来看，煤价下跌并不容易。 “进入2月份以后，随着煤矿停产数量的增加，本身上游供应也将成为制约发运的瓶颈。” 易煤研究院研究员张飞龙向《证券日报》记者表示，进口煤限制政策的放宽将在2月15日到期，虽然从目前情况来看春节重启限制政策的预期不高，但相关部门也并未明确表示放缓到何时，或重启时间表。使得下游电厂和贸易商整体进口操作相对谨慎，供应增量有限。 他认为，在春节之前，沿海市场供求偏紧的局面难以缓解，加上下游绝对库存较低，补库需求较高将使得如果春节前后这2个星期，不能让社会库存、坑口、港口和电厂库存有所累积得话，年后煤价有望上涨至800元/吨。 及时披露上市公司公告，提供公告报纸版面信息，权威的“中证十条”新闻，对重大上市公司公告进行解读。 |
