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美银美林提醒投资者需警惕明年金价面临的不利因素。 在最新的金价预测展望中，美银美林预计到明年年中，金价将交投于1200美元/盎司。 美银美林商品和衍生品部门主管Francisco Blanch在2017年度新闻发布会上表示，美元走强和债券收益率走高是黄金明年两大不利因素。 Blanch说，美国国债收益率走高对整个大宗商品都非常不利，特别是当收益率曲线走平的时候。 Blanch对金价的偏悲观论调，与5个月前形成鲜明对比，当时在英国公投退欧后，金价涨至13个月新高，美银美林在7月份展望中上调金价至1500美元/盎司。 Blanch表示，特朗普当选对金价的影响主要由两种情景：第一种是轻微的利好，当美国赤字温和增长，债券收益率也维持相对平稳；第二种对金价较为负面，当赤字规模增加引发债券收益率涨的更高。 对于明年美债收益率走势，美银美林美国利率策略部门主管Shyam Rajan预计，明年美国五年期国债收益率将大幅上涨，长期收益率曲线将继续维持温和走势。 Shyam Rajan补充道，短期债券收益率走高将迫使美联储比市场预计的更激进的加息，特别是美国政府启动新的财政刺激计划。 美银美林预计另外一个对金价不利的因素是在通胀温和的环境下实际利率的走高。 Rajan说，毫无疑问，明年将是关于财政宽松和货币收紧的故事，这意味着实际利率的走高，而通胀却不会太高。 |
