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本周一到周二白天，原油价格延续涨势，持稳于50美元上方，24小时累计涨幅高达4%，周二白天亚洲市场开盘即冲击52.6美元/桶，为5个半月最高位。到晚间，受美元指数反弹影响，油价又跌至52美元/桶下方，不过，分析人士认为，由于基本面利好，油价中线前景变乐观。 在油价走高的推动下，近期处在回调格局下的国内大宗商品本周二再次普涨，连跌3个交易日的焦煤、焦炭早盘也一度大涨，但遭遇“做空”投资者的补仓操作，以下跌报收。 与黄金市场近期的“利空”状态相比，原油市场基本面发生了重要利好转向：OPEC（国际原油输出国组织）秘书长巴尔金在维也纳表示，以OPEC为主导的主要产油国上个月减产履行率超过100%，过剩的原油库存已经“大幅减少”。此外，俄罗斯能源部长称，如有必要，愿意在3月底时延长减产协议。 美元反弹对油价影响有限 卓创资讯、生意社分析师认为，决定油价走势的核心因素并非美元，美元重回反弹走势，对油价的利空影响有限，不如对黄金影响大。对比8月之前，国际油价的基本面发生了重磅向好变化，“减产”预期加重，成为被切实落实的承诺。为此，减产预期有可能推动油价进一步走高，55美元将是重要的技术关口，一旦突破，则将到达60美元。中线油价目前基本面整体乐观，已好于黄金市场。 至于长线油价，保持低位震荡仍是大概率走势。油价要想回到2015年的80美元以上格局，目前来看比较困难。因为页岩气等新能源产品的广泛运用，已经改变了全球能源市场供求格局。而全球经济增长放缓，需求方面的增长不足以抵消供给能源的增长。 黑色系板块下滑或受限 如果油价就像机构投资者预期的那样中线走高，将对国内市场产生重要的影响。油价的反弹最直接的影响就是：有可能限制国内大宗商品黑色系板块的进一步下滑。资金在反复选择之后，有可能流入有色金属、石化板块“做多”，成就部分板块的进一步牛市。黑色系板块则出现分化的可能性较大。 油价反弹，利于以中石油、中石化为首的国内A股油气板块业绩提升，类似产品的年报净利润或翻倍增长，股票的中线投资价值也将提升。 国内原油期货的推出步伐将加快。未来两周，原油期货的推出时间或能落定。原油期货所以久推未出，与国际油价之前的萎靡走势有关。 大宗商品市场： “双焦”暴跌本周或戛然而止 国内大宗商品市场中，与国际油价关联度最大的除了石化板块，就是焦煤、焦炭了。油价的走高与反弹，势必对“双焦”产生重要影响，提振能源燃料市场的整体“做多”氛围。前期“做空”的投资者也会因此变得犹豫。 从国内基本面来看，并无重磅利空打击双焦继续下行。环境保护政策甚至能产生进一步的利好促进。随着山东等地焦化厂开工快速恢复，全国焦化厂开工率提升；焦炭需求略有疲软，但短期仍无明显跌价压力。钢厂库存仍维持在12天左右，部分地区库存较高，下游端采购谨慎。焦煤方面，低硫低灰的好煤依然处于偏紧状态。 华泰期货分析师认为，鉴于上述基本面、油价反弹，双焦连续两周的暴跌，有可能在本周戛然而止。未来一个月里，双焦有可能弱势震荡，但进一步走跌的空间非常有限，建议空单减持、多观望，“多单”入场也应谨慎，关注环境保护政策的进一步的走势。 |
