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贝达药业 难保明星药市场地位 贝达药业副总裁兼销售总监沈海蛟、首席化学家胡邵京两名要员双双离开，营收增长乏力的贝达药业更加如履薄冰。贝达药业主要产品埃克替尼已经进入了全国26个省市自治区的医保支付目录，但这并不能消除贝达药业的烦恼。主要竞品吉非替尼、厄洛替尼在中国的专利已到期，多家企业积极申请吉非替尼仿制，层出不穷的竞品势必会分割贝达药业埃克替尼的市场份额。 关键人物离职 贝达药业两位高管离职引发业内多方猜测。贝达药业发布公告称，公司原副总裁兼销售总监沈海蛟辞去副总裁职务，胡邵京辞去首席化学家职务。辞职后，二人均不再担任公司其他职务。 据了解，沈海蛟为贝达药业副总裁兼销售总监，主要负责公司产品在全国的销售，此前曾先后在GSK、罗氏担任过销售经理、销售总监、BU总监。胡邵京是贝达药业首席化学家，在贝达药业主要为主持新药研发和知识产权部工作，在肿瘤、肥胖和糖尿病、中枢神经以及抗炎新药研发有十多年经验。 作为制药企业最重要的两个部门，研发和销售的两位高管在公司上市3个月后同时辞职，这一消息瞬间引发多方猜测。有分析认为，二人对公司未来不看好，在公司发展战略等方向存在分歧。 贝达药业的创始团队各司其职支撑企业关键环节。丁列明担任贝达药业董事长；总裁王印祥兼任首席科学家，负责研发工作；原副董事长张晓东则在美国帮助对接国际上的合作和项目。不过，目前创始团队精力有所分散，张晓东逐步退出贝达的研发和经营业务；王印祥担任北京加科思新药研发有限公司（以下简称“加科思”）董事长后，一部分工作重心放在加科思。而此次两位高管离职加剧了对贝达药业核心团队不稳定的猜测。 竞品层出不穷 或许是对冲高管离职造成的负面影响，发布高管辞职公告的同时，贝达药业同时发布埃克替尼进入各地医保情况的公告。公告显示，该公司主要产品埃克替尼截至2017年1月26日已经进入了全国26个省市自治区的医保支付目录。进入医保目录将有利于产品销售，业内分析认为，这则公告或是对“沈海蛟离职会摧毁公司销售渠道”猜测的回应。 不过，贝达药业的业绩报表显示，2016年该公司业绩变动幅度为-10%-10%，进入医保支付目录似乎并没有为埃克替尼带来实质性利好。 埃克替尼是贝达药业主要收入来源。据2016年5月贝达药业发布的招股说明书显示，该公司98%的营收来自埃克替尼。贝达药业表示，未来三年，埃克替尼都将是公司主要的收入来源。 一品独大，抗风险能力势必会成为资本市场对该公司的担忧所在。据了解，埃克替尼的主要竞品吉非替尼、厄洛替尼在中国的专利已经到期，根据CFDA公开信息显示，截至2016年8月31日，国内已有25家公司在申请吉非替尼的仿制、28家公司在申请厄洛替尼的仿制。 另外，齐鲁制药的吉非替尼已经上市，层出不穷的竞品会对贝达药业埃克替尼的市场造成威胁。 市场份额稀释 尽管埃克替尼进入医保支付目录能够为贝达药业提供销售渠道，但不可否认的是，贝达业绩并不景气，甚至会进一步承压，贝达药业急需下一款类似埃克替尼的产品出现。 资料显示，贝达药业目前共有22个在研项目，其中1.1类新药5个，3个都是抗肿瘤药，除1个已经获得临床试验批件之外，其余4个都处于临床前研究阶段。新药研发周期漫长，有分析报告称，贝达药业2020年之前不会有1、2类新药上市，2017-2019年顶多有一些3、4类仿制药上市。而这也意味着，未来三年贝达药业营收基本全靠埃克替尼。 在此情况下，两位高管离职对于贝达药业来说无疑是雪上加霜。沈海蛟直接负责贝达药业销售渠道的建设，胡邵京作为公司首席化学家，自带多项科研项目，离职后可能会导致大量项目滞后。 业内人士分析，短期内贝达药业有重磅新药出来的可能性较低，除非收购或并购。而创始团队的人才流失，或对研发进步有一定影响。另外，埃克替尼竞品层出不穷或许会将贝达药业的市场进行分割。 |
